Cada día el mercado se somete al cañón de Trump, y el presidente Trump ha anunciado que aplicará aranceles del 25% a Canadá y México.

Todavía hay bastantes posibilidades de que se dé marcha atrás en el último minuto, pero si efectivamente se aplican los aranceles del 25%, el daño a la economía canadiense será importante. Si los aranceles se aplican finalmente a Europa, ¿está bien vender de nuevo el eurodólar? Los aranceles podrían aplicarse especialmente a los automóviles.
Se desconoce el impacto de los aranceles en la economía japonesa, pero si los aranceles no se aplican a Japón sino a China u otras regiones, la economía japonesa podría más bien ver una compra de riesgo del yen. En cuanto a la relación dólar/yen por sí sola, el yen se fortaleció ligeramente en enero. El reequilibrio a finales de mes no fue muy significativo.

La semana pasada, los valores relacionados con la informática se desplomaron por el temor a que la tecnología informática estadounidense fuera inferior a la china, después de que la nueva empresa china de IA Deep Seek mostrara un rendimiento equiparable al de Chat GPT sin los últimos chips a muy bajo coste y su aplicación fuera la número uno en descargas en la Apple Store. En agosto del año pasado, la tasa de desempleo de EE.UU. estaba en su nivel más bajo desde finales de los años ochenta. En agosto del año pasado, las caídas estuvieron motivadas por el temor a que la economía estadounidense se modulase tras una fuerte subida de la tasa de desempleo.

El yen se fortaleció en respuesta al shock de Deep Seek, y luego se debilitó cuando el Secretario del Tesoro estadounidense, Bessent, sugirió aranceles uniformes, y mientras el mercado reaccionaba bruscamente al vertiginoso flujo de noticias, se informó de que Atsuko Koeda, de la Universidad de Waseda, era miembro del Consejo de Gobernadores del Banco de Japón. Su predecesor, el Sr. Adachi, era uno de los llamados miembros “reflacionistas” de la Junta del BoJ, lo que hace que la Junta del BoJ sea más dura. Sin embargo, incluso con la subida de tipos de interés de la semana pasada, el Nikkei 225 y el USD/JPY han evitado hasta ahora un desplome importante. El presidente del Keidanren también ha apoyado al BoJ con declaraciones positivas.

Es posible que el yen sufra un poco de presión antes de la reunión Trump-Ishiba del 7 de febrero.