La semaine dernière, les ventes au détail américaines ont été positives et le dollar américain a pu franchir la barre des 150 yens sur le marché américain. Sur le marché de Tokyo, immédiatement après l’ouverture (9 heures), le trésorier Mimura a publié une déclaration de retenue et la paire a reculé, ne parvenant pas à maintenir le niveau de 150 yens, mais il y a eu de forts achats de dollars au point de poussée et la paire a fait des allers-retours entre les niveaux de 150 yens et 150 yens.

En Europe, le Conseil de la BCE a réduit les taux d’intérêt de 0,25 %. Après la réunion, la présidente Lagarde a également maintenu une position dovish ; lors de la réunion de septembre, il n’y avait aucune indication d’une baisse des taux lors de la réunion d’octobre. En ce sens, la BCE accélère le rythme des baisses de taux. La monnaie européenne est probablement sur la voie d’une baisse progressive. Il est important de noter que l’euro n’a pas été racheté, bien que la BCE ait souligné sa position de dépendance à l’égard des données.

Au Royaume-Uni, l’IPC est ressorti bien en dessous des attentes du marché et la livre dollar a fortement chuté ; la baisse des taux de 0,25 % en novembre est largement prise en compte, mais le mois de décembre devrait être marqué par une nouvelle baisse consécutive des taux. Le fait que Trump soit de plus en plus susceptible de devenir président soutient également le dollar. Si les politiques de Trump se poursuivent, les tarifs douaniers et les réductions d’impôts sont susceptibles de renforcer le dollar.

En ce qui concerne les actions, le Nikkei 225 a retrouvé le niveau tant attendu de 40 000, NVIDIA ayant atteint un nouveau sommet. Toutefois, il a été freiné par des prises de bénéfices et a clôturé dans la partie supérieure de la fourchette des 39 000 yens. Le dollar américain et le yen se sont également repliés une fois que les exportateurs ont vendu et que les actions chinoises ont été vendues en fin de journée, éliminant les attentes excessives concernant les mesures économiques, ce qui a entraîné la chute du Nikkei et ensuite l’appréciation du yen. Le pétrole brut devrait perdre de la valeur, les fonds ajustant leurs positions longues après qu’Israël a déclaré qu’il n’attaquerait pas les installations pétrolières et nucléaires de l’Iran. La forte baisse du prix du pétrole brut a également été un facteur de baisse pour l’USD/JPY en raison de la baisse des taux d’intérêt américains. Une pression à la baisse sera exercée. Toutefois, son effet sera également limité.

Des échéances politiques importantes se profilent également, avec l’élection de la chambre basse du Japon le 27 novembre et l’élection présidentielle le 5 novembre. La domination de l’ancien président Trump et du parti républicain est progressivement signalée, et le “commerce Trump” est encore reconnu. Sur le marché, le dollar yuan a bondi à 7,13 unités. Cette semaine a été marquée par la vigueur du dollar, mais il n’y a pas d’indicateurs économiques particulièrement importants pour la première moitié de la semaine prochaine. Les hausses de tarifs douaniers et les réductions d’impôts sont susceptibles de stimuler le dollar, et nous nous attendons à ce que le dollar continue de se renforcer la semaine prochaine et au-delà.