上周，美国 CPI 远不及预期，市场从 157 日元跌至 155.75 日元左右。

但在 PPI 核心指数月率为 0.0%（预期 +0.3%）和初请失业金人数为 24.2 万人，高于预期的 22.5 万人之后，美元再次暴跌至 156.60 日元左右。 每公布一项指数，市场都会大喜大悲。

FOMC 已经表示今年将降息一次，因此在 PPI 上抛售美元很可能会迫使美元回购。
上周五，日本央行召开政策会议，人们的注意力集中在削减日本国债购买规模上，但详细计划被延续到下次会议。 这一鸽派立场所带来的失望情绪使美元从 157 点的低位上涨至 158.25 日元，但在欧洲时段，由于投资者在法国政治危机的背景下撤出利差交易，美元急剧下跌至 156 点的低位。

在法国，四个左翼小党决定结成联盟，执政的中间派联盟可能会遭受毁灭性的失败。 虽然距离大选还有一段时间，但马克龙总统的赌博很可能适得其反：极右翼政党控制欧盟核心法国的可能性越来越大，法国国债受到拖累，法德 10 年期国债利差扩大至 0.8%，这是欧洲危机以来从未见过的水平。

欧元是否已进入新一轮下跌趋势？ 欧元兑美元市场迄今为止一直处于僵持状态，因此从目前来看还有相当大的下行潜力。 因此，美元应被视为强势货币。