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在并购交易中利用库存股实现价值最大化

在并购中释放库存股的潜力

– 库存股又称再购股，是指发行公司已回购但尚未退市或注销的公司股票。
– 在并购交易中，库存股可以通过各种方式用于提升股东价值、促进交易融资和加强收购公司的市场地位。
– 在并购交易中，了解库存股的战略意义和监管考虑对于买卖双方都至关重要。

并购中库存股的战略利用

– 提升股东价值： 通过回购和持有库存股，公司有可能提高每股收益 (EPS) 和净资产收益率 (ROE)，从而向投资者表明公司的财务实力和吸引力。在并购交易中，库存股可用于抵消股票薪酬造成的稀释，或支持股票回购计划，从而增加股东回报。
– 融资灵活性： 库存股可以作为并购交易融资的宝贵资产。库存股可以作为以股换股收购的货币，提供灵活性并最大限度地减少现金支出。此外，库存股还可以在公开市场上出售或出售给战略投资者，为交易融资或减债筹集资金。
– 防御措施： 在敌意收购或主动出价的情况下，库存股可以作为一种防御机制来挫败收购方的努力。通过回购股份和提高所有权集中度，目标公司可以降低自身的吸引力或收购成本，从而阻止潜在的收购者，维护股东价值。

案例研究与见解： 研究库存股在过去并购交易中的作用

– 2014 年 Facebook 对 WhatsApp 的收购展示了库存股的战略用途。Facebook 利用现金和股票（包括库存股）的组合为这项价值 190 亿美元的收购提供资金。这使得 Facebook 能够保留现金储备，同时利用其强大的股票估值完成交易。
– 2008 年，甲骨文公司回购了价值 80 亿美元的自有股票，以提高股东价值，抵御潜在的收购企图。回购库存股是一种防御性措施，表明甲骨文公司对其长期前景充满信心，使其不易受到恶意收购的影响。

库存股在并购交易中发挥着重要作用，为公司提供了融资、股东价值提升和防御措施方面的战略灵活性。通过有效利用库存股，公司可以优化交易结构，加强市场地位，并在并购的动态环境中为股东创造价值。