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了解绿色邮件： 公司收购中的策略和影响

1. 探讨绿色邮件的概念及其历史
2. 绿色邮件交易中使用的策略
3. 绿色邮件对股东和公司治理的影响

探讨格林讹诈的概念及其历史

– 绿讹诈指的是公司收购中一种有争议的做法，即公司以溢价从一个或一群咄咄逼人的股东手中回购股份，以防止敌意收购。
– greenmail “一词来源于 “green”（代表金钱）和 “blackmail”（勒索）的组合，暗示这种做法涉及向潜在的侵略者付款，以阻止他们的收购企图。
– 20 世纪 80 年代，在企业掠夺和杠杆收购时代，绿色讹诈作为一种抵御敌意收购的防御性策略而备受瞩目。

格林讹诈交易中采用的策略

– 绿色讹诈交易中的一种策略是，目标公司提出以溢价（通常高于市场价格）回购咄咄逼人的股东或股东集团持有的股份。
– 另外，目标公司也可以与侵略者进行谈判，要求他们停止收购企图，以换取丰厚的赔偿金，这实际上就是付钱让他们放弃收购。
– 在某些情况下，敌意收购的威胁可能会促使目标公司的管理层与攻击者展开讨论，最终达成绿色讹诈安排，挫败收购要约。

绿色讹诈对股东和公司治理的影响

– 绿色讹诈交易对股东的影响有好有坏。虽然溢价回购股票可能会暂时提升股东价值，但也可能挪用其他生产用途的资金，并稀释现有股东的所有者权益。
– 从公司治理的角度来看，greenmail 引发了对公司决策公平性和透明度的担忧。批评者认为，它激励管理层的短期思维，从长远来看损害了股东的利益。
– 此外，”绿色讹诈 “交易会为未来激进的股东要求类似的支付开创先例，有可能增加整体资本成本，并随着时间的推移侵蚀股东价值。

尽管在当代企业中，绿讹诈相对不那么常见，但它仍然是抵御敌意收购的防御性策略中的一种显著手段。通过了解其历史、策略以及对股东和公司治理的影响，利益相关者可以更好地评估其影响，并在公司交易和治理方面做出明智的决策。