Los tan esperados aranceles de Trump han sido anunciados, y los aranceles del 25% son de hecho lo suficientemente severos como para que los fabricantes de automóviles se vean obligados a responder.
La teoría es que si se imponen aranceles, el volumen de exportaciones caerá, lo que reducirá el superávit comercial y debilitará la divisa, pero si el aumento de los precios de importación enfría el consumo local y la recesión se convierte en un problema mayor que el aumento de los precios, la divisa del país importador caerá por la relajación monetaria.

El IPC de Tokio se situó en el 2,4%, por encima de la previsión del 2,2%, y hubo un ligero movimiento en la dirección de un yen más fuerte, pero básicamente tranquilo a finales de mes y antes del anuncio de aranceles mutuos del 2 de abril.

Hasta ahora, el BOJ sólo ha tenido que fijarse en la economía japonesa y tomar decisiones políticas, pero si se imponen aranceles mayores de lo previsto a las exportaciones de vehículos a EE.UU. y también se imponen aranceles recíprocos, el BOJ tendrá que cambiar su valoración de la economía.
Si la guerra comercial es inminente, lo que podría deprimir significativamente la economía mundial, el BOJ se verá atrapado. Es probable que los tipos de interés estadounidenses se mantengan altos, por lo que el mercado podría dar un giro y convertirse en un mercado predominantemente comprador para el dólar.

Inicialmente, el yen fue comprado por el “risk-off”, pero el dólar/yen dio marcha atrás tras entrar en Europa. El dólar podría mantenerse estable si la fortaleza del dólar y la debilidad del yen se convierten en teorías.