La semana pasada, las ventas minoristas en EE.UU. fueron positivas, y el dólar logró cruzar la barrera de los 150 yenes en el mercado estadounidense. En el mercado de Tokio, inmediatamente después de la apertura (9 h), el Tesorero Mimura emitió una declaración de moderación y el par retrocedió, sin lograr mantener el nivel de 150 yenes, pero hubo fuertes compras de dólares en el punto de empuje y el par se movió de un lado a otro entre los niveles de 150 yenes y 150 yenes.

En Europa, el Consejo del BCE recortó los tipos de interés un 0,25%. Tras la reunión, la presidenta Lagarde también mantuvo una postura dovish; en el momento de la reunión de septiembre, no había indicios de un recorte de tipos en la reunión de octubre. En este sentido, el BCE está acelerando el ritmo de recortes de tipos. Es probable que la divisa europea siga una senda descendente gradual. El punto clave es que el euro no fue recomprado, aunque el BCE hizo hincapié en su posición dependiente de los datos.

En el Reino Unido, el IPC se situó muy por debajo de las expectativas del mercado y la libra cayó con fuerza; la bajada de tipos del 0,25% en noviembre está casi descontada, pero es probable que en diciembre se produzca otra bajada consecutiva. El hecho de que Trump tenga cada vez más probabilidades de convertirse en Presidente también apoya al dólar. Si continúan las políticas de Trump, es probable que los aranceles y los recortes fiscales refuercen el dólar.

En renta variable, el Nikkei 225 se recuperó hasta el tan esperado nivel de los 40.000 puntos, con NVIDIA marcando un nuevo máximo. Sin embargo, se vio lastrado por la recogida de beneficios y cerró en el rango superior de los 39.000 yenes. El dólar estadounidense y el yen también se desplomaron una vez que los exportadores cedieron y las acciones chinas se vendieron a última hora del día, eliminando las excesivas expectativas de medidas económicas, lo que provocó la caída del Nikkei y, posteriormente, la apreciación del yen. Es probable que el crudo pierda valor, ya que los fondos ajustan sus posiciones largas después de que Israel dijera que no atacaría las instalaciones petrolíferas y nucleares de Irán. La fuerte caída del precio del crudo también fue un factor bajista para el USD/JPY debido a la bajada de los tipos de interés en Estados Unidos. Se ejercerá presión a la baja. Sin embargo, su efecto también será limitado.

También se avecinan importantes citas políticas, con las elecciones a la Cámara Baja de Japón el 27 de noviembre y las presidenciales el 5 de noviembre. Poco a poco se va conociendo el dominio del expresidente Trump y del Partido Republicano, y se sigue reconociendo el “comercio de Trump”. En el mercado, el dólar yuan se disparó hasta las 7,13 unidades. Esta semana ha sido una semana de fortaleza del dólar, pero no hay indicadores económicos especialmente importantes para la primera mitad de la próxima semana. Es probable que las subidas de aranceles y los recortes de impuestos impulsen al dólar, y esperamos que el dólar se mantenga firme durante la próxima semana y en adelante.