Aujourd’hui, le Conseil des gouverneurs de la BCE et les chiffres préliminaires du PIB américain sont au centre de l’attention.

Le dollar a évolué nerveusement à la hausse et à la baisse ces derniers temps, mais la direction n’a pas été claire. Il sera intéressant de voir si ces deux événements déclencheront un regain de tendance.

En ce qui concerne la réunion du Conseil de la BCE, le marché s’accorde à dire que le principal taux directeur restera inchangé. La BCE a également maintenu que ses décisions politiques “dépendent des données” et qu’elle ne fournira pas d’indications claires sur l’orientation future de sa politique. La tendance au ralentissement de l’inflation est claire et l’accent est mis sur le calendrier des futures réductions des taux d’intérêt. Bien qu’il y ait eu une augmentation temporaire des attentes des marchés financiers à court terme concernant le début des réductions de taux d’intérêt en mars, la tendance actuelle est principalement de prendre en compte le début des réductions de taux en avril.

Les responsables de la BCE, en particulier les membres les plus optimistes, se sont plaints que la discussion sur le début des baisses de taux était “prématurée”. Toutefois, la présidente de la BCE, Mme Lagarde, a récemment laissé entendre que les réductions de taux d’intérêt débuteraient au cours de l’été. Certains suggèrent même le mois de juin au plus tôt. Progressivement, les marchés financiers à court terme et les autorités de la BCE se rapprochent dans leurs perspectives. Cette question sera abordée lors de la conférence de presse de la présidente de la BCE, Mme Lagarde.

Qu’en est-il des chiffres préliminaires du PIB américain pour le quatrième trimestre ? Le marché prévoit un taux de croissance annualisé d’environ 2,0 % en glissement trimestriel. La croissance devrait ralentir par rapport aux 4,9 % précédents. Toutefois, la croissance se poursuit et les avertissements de récession sont loin d’être terminés. Le marché anticipe dans une certaine mesure une baisse précoce des taux d’intérêt en mars, mais comme l’économie américaine continue de croître fortement, une baisse précoce des taux serait encore plus prématurée qu’en Europe. Le calendrier de la baisse des taux devrait susciter de l’intérêt, en ce qui concerne les dépenses de consommation et les déflateurs.

Outre la conférence de presse susmentionnée de Mme Lagarde, présidente de la BCE, Janet Yellen, secrétaire au Trésor américain, tiendra une conférence de presse sur l’économie américaine. Le contenu de la conférence comprendra probablement “Investing in the US” et “Modern Supply-Side Economics” du président américain Biden.