Marché à risque après la réunion de politique monétaire de la Banque du Japon et la faiblesse des données sur l’emploi aux États-Unis

Le marché s’est largement détourné du risque, la Fed étant perçue comme étant à la traîne de la récession. L’indice boursier japonais Nikkei a chuté de 4451 yens, soit plus que le lundi noir. Les heures asiatiques ont été vertigineuses, avec des balles de risk-off allant d’un côté à l’autre. Derrière ce mouvement, deux erreurs politiques seraient à l’origine du mouvement brutal du marché : le refus de la Fed de commencer à réduire les taux d’intérêt malgré la récession, et la soudaine prudence de la Banque du Japon, qui a pris le marché par surprise. L’attention se portera sur les marchés étrangers, en particulier sur les actions américaines. Si les actions américaines chutent, le Nikkei se portera mal, et si les actions américaines augmentent, le Nikkei atteindra son niveau le plus bas. Tout dépend des actions américaines.

La paire USD/JPY a progressivement perdu en volatilité et a trouvé un point d’ancrage : la paire est montée jusqu’à 149,40 yens, mais n’a pas réussi à dépasser 150 yens en raison d’une forte pression à la vente. Il semblait qu’elle allait retomber et descendre encore plus bas que le niveau de 146 yens, mais il n’y avait pas de joueurs qui devaient battre et vendre plus bas, et elle n’a pas couru plus bas non plus. Il n’est pas facile d’atteindre le niveau de 150 ¥, mais la zone de vente pourrait être proche. Le prochain événement à prendre en compte sera la réunion de Jackson Hole, qui se tiendra du 22 au 24 août. Les États-Unis devraient entrer dans une phase de réduction des taux d’intérêt, avant laquelle la spéculation sur le dollar devrait s’accélérer.

Au Japon, le premier ministre Kishida a annoncé qu’il ne se présenterait plus à la présidence du PLD et la campagne électorale a commencé, mais il est encore temps car les bureaux de vote ouvriront entre le 20 et le 29 septembre. L’identité du nouveau Premier ministre, la nature de ses politiques et l’évolution de la dynamique au sein du PLD auront un impact sur la politique monétaire du Japon, il est donc important d’y prêter attention.