Le rapport sur l’emploi américain publié vendredi dernier a été suivi de plus près que d’habitude.

En effet, les indicateurs économiques montraient des signes d’essoufflement et l’on pensait que si le JOLTS montrait que la croissance de l’emploi s’arrêtait, le marché serait enclin à réduire les taux d’un seul coup. Cependant, les bons chiffres ont renversé la tendance baissière du marché et ont conduit à un rebond important du dollar au cours du week-end.

Tout d’abord, le peso mexicain a été vendu après la victoire de Mme Sheinbaum aux élections présidentielles mexicaines, une prise de risque qui indiquait l’examen par la communauté internationale d’anomalies telles que le décès d’un candidat aux élections après l’autre, et la perspective d’une victoire écrasante aux élections générales indiennes. Lorsque le Premier ministre Modi a levé le voile, il a été rapporté qu’il avait du mal à s’exprimer et le marché boursier indien, pris par surprise, a subi une chute brutale de plus de 8 %.

Ces facteurs ont entraîné des prises de bénéfices sur de nombreuses devises, le dollar perdant 1,8 yen par rapport à son plus haut d’environ 154,70 yens, l’euro perdant 2,6 yens par rapport à son plus haut d’environ 168,10 yens et le dollar australien perdant 2 yens par rapport à son plus haut d’environ 102,62 yens, ce qui s’est répercuté sur la chute des devises en dollars. Le dollar a également été affecté par le résultat de l’élection indienne, qui a été considéré comme un signe de l’élection indienne.

Cependant, la relation entre le résultat des élections indiennes et le yen ne va pas plus loin. Il a simplement été racheté dans un jeu d’association. Par conséquent, à un moment donné, les forces de réversion entreront en jeu et le marché, après s’être refroidi, recommencera à vendre le yen, ramenant la paire USD/JPY au niveau de 156.

Cette semaine, la BoJ pourrait resserrer sa politique lors de sa réunion de politique générale. Toutefois, le gouverneur Ueda a déclaré à la commission des finances et des affaires monétaires de la Chambre des conseillers que « les prévisions d’inflation actuelles sont loin d’atteindre 2 % », tandis que Nakamura, une colombe bien connue, a déclaré que « sur la base des données actuelles, il est approprié de maintenir la politique actuelle pour le moment », atténuant ainsi les attentes de changement de politique lors de la réunion de politique générale de la BoJ. Le taux d’intérêt à 10 ans de la Banque du Japon est fixé à 1 %. Le taux d’intérêt japonais à 10 ans est passé sous la barre des 1 %, à environ 0,96 %, et le yen s’est renforcé face au dollar, à environ 155,35 ¥ dans la matinée, avant de se reprendre à 156,38 ¥ à l’entrée du marché européen.

En d’autres termes, la bataille entre l’expansion et la contraction du crédit a été remportée par le risk-on, le crédit étant tendu dans de nombreuses régions du monde. Le ministère japonais des finances a été contraint de continuer à intervenir pour maintenir le niveau du taux de change, et le bureau du premier ministre du gouvernement exercera une pression politique sur la BoJ sous la forme de rapports et de réunions.