L’indice des prix à la consommation américain pour le mois d’octobre, très médiatisé, a été publié hier. La croissance en glissement annuel a été de +3,2 %, soit seulement 0,1 point de pourcentage en dessous des attentes, mais le marché a vendu davantage de dollars en raison de la forte baisse des rendements du Trésor américain. Le marché boursier a connu une hausse significative.

Un ralentissement de la croissance était attendu dès le stade des prévisions, mais le marché est resté prudent jusqu’à ce qu’il voie les chiffres réels. Cela a considérablement renforcé le sentiment que la hausse des taux d’intérêt américains sera interrompue avant la fin de l’année.

Une série d’indicateurs économiques américains doivent être publiés aujourd’hui, même s’ils ne sont pas aussi médiatisés que l’indice des prix à la consommation d’hier. Les ventes au détail devraient être de -0,3% MoM, en baisse par rapport à +0,7% la dernière fois. L’indice des prix à la production devrait augmenter de +1,9 % en glissement annuel, ce qui représente un ralentissement par rapport à l’indice précédent de +2,2 %. Toutefois, la croissance en glissement annuel devrait être de +2,8 %, soit une légère augmentation par rapport aux +2,7 % précédents. Si ces indicateurs clés suivent généralement la tendance d’hier, cela renforcera encore le sentiment que les hausses de taux d’intérêt seront interrompues avant la fin de l’année. Les marchés boursiers devraient également trouver un certain réconfort dans une nouvelle réduction de l’incertitude. Sur le marché des changes, la probabilité d’une tendance à la vente du dollar augmentera.

Toutefois, il convient de prêter attention à la présence du taux de change dollar/yen pour la tendance à la vente du dollar. Si le marché anticipe fortement une baisse précoce des taux d’intérêt américains, le dollar/yen est susceptible de se retourner à la baisse, mais les responsables monétaires américains peuvent mettre un terme à l’intégration excessive par le marché de l’argument de la baisse des taux. En effet, l’objectif d’inflation n’a pas été atteint. Aujourd’hui, le vice-président de la Fed, M. Barr, et le gouverneur de la Fed de Richmond, M. Barkin, entre autres, ont l’occasion de s’exprimer. Les investisseurs sont toujours incités à vendre le yen en raison des écarts de taux d’intérêt entre les États-Unis, le Japon et l’Europe. En outre, la hausse des marchés boursiers pourrait donner un coup de pouce à la faiblesse du dollar par rapport aux monnaies européennes et océaniennes, ce qui pourrait entraîner une hausse du cours du yen. La question de savoir si le dollar se débarrassera de ces pressions et formera une tendance à la baisse sera probablement la clé d’un marché du dollar globalement plus faible.

De nombreux événements se dérouleront sur le marché londonien plus tard dans la journée. Parmi les indicateurs économiques, les chiffres de l’inflation au Royaume-Uni seront au centre de l’attention. L’indice des prix à la consommation, l’indice des prix de détail et l’indice des prix à la production pour le mois d’octobre seront publiés à 16h GMT. L’indice des prix à la consommation en glissement annuel est particulièrement intéressant. Les prévisions du marché sont de +4,7 %, un ralentissement important par rapport à +6,7 % lors de la publication précédente. Bien qu’il ait déjà été pris en compte que le chiffre sera inférieur à 5 %, comme l’a déclaré Pill, l’économiste en chef de la Banque d’Angleterre, et d’autres, il convient de noter que les prix à la consommation sont en baisse.