La scorsa settimana le vendite al dettaglio negli Stati Uniti sono state positive e il dollaro è riuscito a superare la soglia dei 150 yen sul mercato statunitense. Sul mercato di Tokyo, subito dopo l’apertura (ore 9), il tesoriere Mimura ha rilasciato una dichiarazione di moderazione e la coppia è arretrata, non riuscendo a mantenere il livello di 150 yen, ma c’è stato un forte acquisto di dollari nel punto di spinta e la coppia si è mossa avanti e indietro tra i livelli di 150 yen e 150 yen.

In Europa, il Consiglio della BCE ha tagliato i tassi di interesse dello 0,25%. Dopo la riunione, anche il presidente Lagarde ha mantenuto una posizione dovish; al momento della riunione di settembre, non c’era alcuna indicazione di un taglio dei tassi alla riunione di ottobre. In questo senso, la BCE sta accelerando il ritmo dei tagli dei tassi. La valuta europea si trova probabilmente su un percorso di graduale ribasso. Un punto chiave è che l’euro non è stato riacquistato, sebbene la BCE abbia sottolineato la sua posizione dipendente dai dati.

Nel Regno Unito, l’IPC è risultato ben al di sotto delle aspettative del mercato e la sterlina è scesa bruscamente; il taglio dei tassi dello 0,25% a novembre è ampiamente scontato, ma a dicembre è probabile un altro taglio consecutivo dei tassi. Anche il fatto che Trump sia sempre più probabile che diventi presidente sostiene il dollaro. Se le politiche di Trump continueranno, le tariffe e i tagli alle tasse probabilmente rafforzeranno il dollaro.

Per quanto riguarda le azioni, il Nikkei 225 ha recuperato il tanto atteso livello di 40.000, con NVIDIA che ha raggiunto un nuovo massimo. Tuttavia, è stato appesantito dalle prese di profitto e ha chiuso nella fascia alta dei 39.000 yen. Anche il dollaro USA e lo yen hanno ceduto una volta, in quanto gli esportatori hanno ceduto e le azioni cinesi hanno ceduto nell’ultima parte della giornata, rimuovendo le eccessive aspettative per le misure economiche, che hanno portato alla caduta del Nikkei e poi all’apprezzamento dello yen. È probabile che il greggio perda valore, in quanto i fondi aggiustano le loro posizioni lunghe dopo che Israele ha dichiarato che non attaccherà le strutture petrolifere e nucleari dell’Iran. Il forte calo del prezzo del greggio è stato anche un fattore di ribasso per l’USD/JPY a causa del calo dei tassi di interesse statunitensi. Verrà esercitata una pressione al ribasso. Tuttavia, il suo effetto sarà limitato.

Si profilano anche importanti appuntamenti politici, con le elezioni della Camera bassa in Giappone il 27 novembre e le elezioni presidenziali il 5 novembre. Il dominio dell’ex presidente Trump e del Partito Repubblicano viene gradualmente segnalato e il “Trump trade” viene ancora riconosciuto. Sul mercato, il dollaro yuan è salito a 7,13 unità. Questa settimana è stata una settimana di forza del dollaro, ma non ci sono indicatori economici particolarmente importanti per la prima metà della prossima settimana. L’aumento dei dazi e i tagli alle tasse potrebbero dare una spinta al dollaro e ci aspettiamo che continui a rafforzarsi la prossima settimana e oltre.