I tanto attesi dazi di Trump sono stati annunciati, e le tariffe del 25% sono effettivamente abbastanza severe da costringere i produttori di auto a reagire.
La teoria è che se vengono imposti i dazi, il volume delle esportazioni diminuirà, riducendo il surplus commerciale e indebolendo la valuta, ma se l’aumento dei prezzi delle importazioni raffredda i consumi locali e la recessione diventa un problema più grande dell’aumento dei prezzi, la valuta del paese importatore cadrà a causa dell’allentamento monetario.

L’IPC di Tokyo si è attestato al 2,4%, al di sopra delle previsioni del 2,2%, e si è registrato un leggero movimento in direzione di uno yen più forte, ma sostanzialmente tranquillo alla fine del mese e in vista dell’annuncio delle tariffe reciproche del 2 aprile.

Finora la BOJ si è limitata a considerare l’economia giapponese e a prendere decisioni politiche, ma se verranno imposti dazi più consistenti del previsto sulle esportazioni di veicoli verso gli Stati Uniti e se verranno imposti anche dazi reciproci, la BOJ dovrà modificare la sua valutazione dell’economia.
Se è imminente una guerra commerciale, che potrebbe deprimere significativamente l’economia globale, la BOJ sarà bloccata. I tassi d’interesse statunitensi rimarranno probabilmente elevati, per cui il mercato potrebbe invertire la rotta e diventare un mercato prevalentemente di spinta all’acquisto del dollaro.

Inizialmente lo yen è stato acquistato in un momento di “risk-off”, ma il cambio dollaro/yen si è invertito dopo l’ingresso in Europa. Il dollaro potrebbe rimanere stabile se il dollaro forte e lo yen debole diventassero teorie.