Ogni giorno il mercato è sottoposto al cannone di Trump, che ha annunciato di voler applicare tariffe del 25% su Canada e Messico.

C’è ancora una discreta possibilità di una retromarcia dell’ultimo minuto, ma se i dazi del 25% saranno effettivamente applicati, il danno per l’economia canadese sarà significativo. Se i dazi saranno applicati all’Europa, l’eurodollaro può essere rivenduto? I dazi potrebbero essere applicati soprattutto alle automobili.
L’impatto delle tariffe sull’economia giapponese è sconosciuto, ma se le tariffe non saranno applicate al Giappone ma alla Cina o ad altre regioni, l’economia giapponese potrebbe piuttosto vedere un acquisto di yen a rischio. In termini di rapporto dollaro/yen, lo yen si è leggermente rafforzato a gennaio. Il ribilanciamento a fine mese non è stato molto significativo.

La scorsa settimana, i titoli legati al settore IT sono crollati per i timori che la tecnologia IT statunitense possa essere inferiore a quella cinese, dopo che la start-up cinese Deep Seek ha mostrato prestazioni pari a Chat GPT senza i più recenti chip a costi molto bassi e la sua app è stata il download numero uno nell’Apple Store. Nell’agosto dello scorso anno, il tasso di disoccupazione degli Stati Uniti ha raggiunto il livello più basso dalla fine degli anni Ottanta. Nell’agosto dello scorso anno, il ribasso è stato guidato dai timori di una modulazione dell’economia statunitense dopo il forte aumento del tasso di disoccupazione.

Lo yen si è rafforzato in risposta allo shock della Deep Seek, per poi indebolirsi quando il Segretario del Tesoro americano Bessent ha proposto tariffe uniformi, con il mercato che ha reagito bruscamente al vertiginoso flusso di notizie. Il suo predecessore, Adachi, era un cosiddetto membro “reflazionista” del consiglio della BoJ, il che rende il consiglio della BoJ più falco. Tuttavia, anche con il rialzo dei tassi di interesse della scorsa settimana, il Nikkei 225 e l’USD/JPY hanno finora evitato un grande crollo. Anche il presidente del Keidanren ha sostenuto la BoJ con dichiarazioni positive.

Lo yen potrebbe subire qualche pressione in vista dell’incontro Trump-Ishiba del 7 febbraio.