Il 29 novembre 2023, Toyota ha annunciato la decisione di vendere parte della sua partecipazione in Denso.

Allo stesso tempo, ha annunciato che stava valutando la possibilità di rivedere i rapporti di capitale con altre società affiliate a Toyota. Negli ultimi anni, gli investitori e altri soggetti hanno esaminato con attenzione le partecipazioni incrociate dal punto di vista dell’efficienza del capitale e della governance aziendale, e Toyota intende rispondere a queste preoccupazioni e garantire gli investimenti per la crescita in nuovi settori come il CASE riducendo le partecipazioni incrociate all’interno del gruppo. Anche le società del gruppo Toyota Industries Corporation e Aisin hanno annunciato l’intenzione di vendere le loro quote in Denso. A partire dalla vendita delle azioni di Denso, Toyota ha manifestato l’intenzione di ridurre la propria partecipazione in altre società del gruppo a circa il 20%, il che verrebbe rilevato come profitto o perdita in termini contabili.

Oltre a perseguire l’efficienza del capitale all’interno del Gruppo Toyota, la vendita delle azioni Denso ha implicazioni significative per la strategia di crescita di Denso. Negli ultimi dieci anni, la percentuale di vendite al Gruppo Toyota (comprese le società affiliate) ha superato la maggioranza e, nell’ottica di una crescita stabile nel medio-lungo termine, l’espansione delle transazioni con società esterne al Gruppo Toyota è stata una questione gestionale di lunga data. Inoltre, il fatto che il 90% delle vendite consolidate, pari a oltre 6.000 miliardi di yen, sia destinato all’industria automobilistica rappresenta un rischio e la diversificazione delle attività è riconosciuta come un’importante questione gestionale, con Denso che punta a realizzare vendite per 300 miliardi di yen entro il 2030 in tre nuovi settori: agricoltura, logistica e automazione di fabbrica. La riduzione della partecipazione di Toyota in Denso darà a quest’ultima una maggiore libertà di gestione, per cui, pur continuando a mantenere il suo ruolo di motore software all’interno del Gruppo Toyota, Denso utilizzerà attivamente la sua vasta gamma di tecnologie, tra cui motori, condizionatori d’aria e robot, per espandere la propria attività nei tre settori sopra citati, nonché nel campo dei semiconduttori e dell’automazione di fabbrica. Si prevede che in futuro l’azienda espanderà ulteriormente le proprie vendite al di fuori dell’industria automobilistica, ad esempio nei semiconduttori e nella telefonia mobile pneumatica, oltre ai tre settori sopra menzionati.

La revisione del rapporto di investimento questa volta è una situazione vantaggiosa per tutti, in quanto l’obiettivo delle società del Gruppo Toyota è quello di generare investimenti per la crescita vendendo le proprie azioni e l’obiettivo di Denso è quello di rafforzare la propria libertà di gestione per espandere nuove attività, sullo sfondo di aver costruito un forte rapporto di fiducia che non si basa sul rapporto di investimento, in quanto i ruoli all’interno del Gruppo Toyota sono stati chiariti dai progressi di home-and-away. Si prevede che la mossa sia vantaggiosa per tutti e viene considerata come una mossa che ha il potenziale per diffondersi ad altre società del Gruppo Toyota.