M＆A（Mergers and Acquisitions)

M&Aにおける土地保有特定会社の潜在力を明らかにする

土地保有特定会社は、M&Aの領域内で特異な存在であり、投資家や買収者にとって独自の利点や機会を提供しています。これらの会社のニュアンスと潜在力を理解することは、不動産セクターやそれ以上のM&A取引の価値を最大化するために不可欠です。

– 土地保有特定会社の主な特徴
– M&A取引における不動産資産の活用
– 土地保有の影響を示すケーススタディと具体例

土地保有特定会社は課税時期又は直前期末において評価会社が有している土地や、土地の上に存する権利の額の総資産価額に占める割合が一定割合以上に該当する会社をいいます。Ｍ＆Ａの土地保有特定会社は、課税時期での評価会社の持っているそれぞれの資産を、評価基本通達の基準に従って評価した価格の中に占めている土地などの値段の合計金額の割合が7割以上の評価会社のことをいいます。そして、直前期末以前の１年間の取引額が8,000万円未満である会社に限定されています。いずれに関しても相続税評価額で算定します。原則的評価方式を適用する場合、純資産価額方式によって評価（財産評価基本通達１８９（３）、１８９－４）されます。土地保有特定会社とされている土地などの保有割合というのは、大会社の場合は、７０パーセント以上になります。中会社の場合は、９０パーセント以上になり、小会社の場合は、総資産価額によって異なってきます。７０パーセント以上または９０パーセント以上とされているのです。

土地保有特定会社の主な特徴

土地保有特定会社とは、規制当局によって定義されるように、通常、事業ポートフォリオの一部として著しい不動産資産を所有しています。これらの会社は、通常、土地の地所、商業用不動産、または開発プロジェクトを所有しており、時間の経過とともに評価される潜在的な価値を持っています。主な特徴には、多様な不動産ポートフォリオ、戦略的な土地取得、および成功した不動産開発または管理の実績が含まれます。これらの土地保有を活用することで、これらの会社は、潜在的な買収者に魅力的になり、不動産市場への露出を求める投資家にとって魅力的な存在となります。

M&A取引における不動産資産の活用

土地保有特定会社が保有する不動産資産は、M&A取引において重要な役割を果たし、取引の評価や戦略的意思決定を促進する貴重な資産として機能します。買収企業は、特定の地理的領域での足跡を拡大するために土地保有特定会社をターゲットにする場合があります。また、特定の会社は、不動産開発業者との共同事業や不振資産の売却など、土地保有の全体的な潜在力を解き放つために戦略的なパートナーシップや買収を求める場合があります。不動産資産の活用により、企業は市場の機会に資本化し、資産の活用を最適化し、株主価値を高めるシナジーを生み出すことができます。

株式評価は純資産価額方式

評価会社が土地保有特定会社かどうかを見定める場合は、課税時期前に合理的理由もなしに評価会社の資産構成に動きがあり、その動きが土地保有特定会社と分かることを隠すためのものと分かった場合は、その変動がなかったこととして判定をつけるのです。土地などの保有割合を見極める場合には、法人税額等相当額の控除の不適用が適用されるのです。Ｍ＆Ａの土地保有特定会社の株式評価には原則があり、純資産価額方式で計算した１株当たりの純資産価額によって出します。しかしながら、土地保有特定会社の株式を持っている人と、その関係者が持っている株式の合計数が土地保有特定会社の発効後の株式数の半数未満になった場合、その取得者の株式は、１株当たりの純資産額の８割相当額を評価額として算出するのです。土地保有特定会社は、取引相場がない株式を評価する時には、特殊な方法によって評価することになる会社なのです。この特定会社になりますと、純資産価額方式によって評価方法が算出されることになります。保有している資産の多くが有形固定資産の土地であるという会社が、この会社として該当しやすいといえます。

土地保有の影響を示すケーススタディと具体例

M&A取引における土地保有の重要性を示すために、会社Xという大規模な土地ポートフォリオを持つ特定会社のケースを考えてみましょう。会社Xは、特定の地理的領域での足跡を拡大したい不動産投資会社の関心を引き付けます。戦略的な交渉とデューデリジェンスを通じて、投資会社は会社Xを買収し、その貴重な土地保有と開発パイプラインにアクセスします。この取引により、投資会社は新興市場のトレンドを活用し、不動産ポートフォリオを強化し、投資家に長期的なリターンをもたらします。

別の例として、不動産開発会社である会社Aと土地保有特定会社である会社Bの合併を考えてみましょう。両社の強みと資産を組み合わせることで、合併されたエンティティは会社Bの土地保有を活用して開発プロジェクトを加速し、市場競争力を高めることができます。シナジスティックな協力と戦略的な調整を通じて、合併は不動産市場でより強力なプレーヤーを生み出し、株主や関係者にとって価値を生み出します。

土地保有特定会社は、投資家や買収者が不動産市場への露出を得て、戦略的なM&A取引を通じて価値を引き出すためのユニークな機会を提供します。不動産資産を活用することで、これらの会社は投資を引き付け、取引の評価を高め、株主価値を高めるシナジーを作り出すことができます。実際のケーススタディと例は、M&A取引で土地保有の重要性を示し、戦略的意思決定プロセスで不動産資産を考慮する重要性を強調しています。